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上周（3月4日-8日当周）国际现货黄金开盘2082.44美元／盎司，盘中最低2079.33美元／盎司，最高触及2195.04美元／盎司，收报2178.57美元／盎司，上涨95.39美元或4.58%，周线三连阳。
受美国经济数据疲弱、鲍威尔暗示今年晚些时候可能会降息等影响，美元指数及美债收益率连续三周收跌；另叠加央行数月来持续购买、避险情绪加强等因素，现货黄金连涨八天、一路飙升并屡创新高，上周五在美国失业率意外上升、薪资增速放缓的刺激下，金价最高站上2195美元／盎司，直逼2200美元／盎司关口。
新的一周，美联储进入“噤声期”，市场焦点将是最新的美国CPI报告。若CPI数据意外上行，可能会让投资者对6月降息产生怀疑，从而导致金价短暂休整。
多重利好助推 金价直逼2200美元／盎司关口
上周在基本面多重利好的推动下，尽管面临技术超买的压力，但金价涨势依旧势如破竹，高点直逼2200美元／盎司整数关口。
具体来看，美联储的降息预期无疑是主导近几个月金价波动的最关键因素。上周美联储主席鲍威尔在国会的证词，自然成为黄金市场关注的焦点。
尽管美联储主席鲍威尔上周在国会作证时对通胀前景仍保持谨慎态度，但暗示今年某个时候开始降息是合适的。虽然鲍威尔同时强调要等到对通胀可持续达成目标有更大的信心才采取行动，但他同时说“目前距离已经不远了”。
很明显，鲍威尔所说的“开始降息的时机已经不远了 ”无疑引发了市场对美联储即将降息的乐观预期，导致美元指数、美债收益率大跌，金价飙升。
与此同时，上周公布的多项美国经济数据表现疲弱，则使得市场对美联储快速降息的预期增强。
其中，上周二（3月5日）公布的美国2月ISM非制造业PMI值仅为52.6，弱于预期的53；美国1月工厂订单月率-3.6%，弱于预期的2.9%。上周三（3月6日），美国2月ADP就业人数为14万人，弱于预期的15万人；美国1月JOLTs职位空缺为886.3万人，弱于预期的890万人；美国1月批发销售月率为-1.7%，弱于预期的0.5%；上周四，美国至3月2日当周初请失业金人数为21.7万人，高于预期的21.5万人，连续第二周增加。
特别是上周五（3月8日）公布的非农数据显示，虽然美国2月份新增非农就业人数录得27.5万人，超过预期，但失业率意外上升至3.9%，为2022年1月来新高。同时，平均时薪月率增长放缓至0.1%。非农报告公布后，市场对美联储将在6月降息25个基点的押注增加，现货黄金价格在短暂下探后再度飙升，高点一度达到2195美元／盎司，逼近2200美元关口。
央行持续购金叠加地缘局势撑起黄金需求
在黄金ETF持续外流的同时，央行购金需求成为黄金实物需求最有力的支撑。
据中国人民银行周四（3月7日）公布的数据显示，中国2月末黄金储备7258万盎司，1月末为7219万盎司。自2022年11月份以来，人民银行已经连续16个月增持黄金储备。
世界黄金协会（World gold Council）的数据显示，去年各国央行购买了1037吨黄金，略低于2022年的历史最高水平。该协会在1月份表示，包括中国和波兰在内的国家今年的购买量将达到创纪录的水平。
与之形成对比的是，全球最大黄金ETF——SPDR GOLD TRUST截至3月8日当周持仓累计减少8.64吨，总持仓降至815.13 吨。今年以来，该ETF持仓累计减少了63.98吨。
此外，黄金的避险魅力不减。地缘政治紧张局势以及美国大选等不确定性继续支撑黄金作为避险资产的地位。在此背景下，市场认为，中国以及其他央行的持续购金对于支撑近期金价飙升至历史新高起到重要作用。
投资基金大幅加仓 金价或有望挑战2300美元关口
金价不断刷新历史新高，看涨情绪仍占主导地位，绝大多数受访者都认为金价在新的一周将上涨或横盘整理。Kitco News每周黄金调查结果显示，43%华尔街分析师继续看涨（上周为79%），另外43%华尔街分析师预测金价将横盘整理。与此同时，58%散户投资者预测黄金将进一步上涨（上周为44%）。
从持仓变化来看，基金经理增加了新的黄金多头头寸，推动了黄金价格上涨。
高频数据显示，截至3月8日，芝加哥商业交易所（CME）黄金未平仓合约当周增加81002手，总量增加至535353手，为连续第三周增持。自2月16日未平仓合约创下数年低点406999手以来，连续三周增加超12万手。
而美国商品期货交易委员会（CFTC）的数据显示，截至3月5日当周，COMEX黄金投机者净多头头寸增加63018手头寸，至131060手；为连续第三周增持。近三周累计增加8.4万余手。
技术上看，金价突破2170-2175美元／盎司阻力，逼近2200美元／盎司关口，本周首要阻力关注2200-2230美元／盎司区域，然后是中期第一目标2250-2275美元／盎司区域。支撑方面，关注2165-2150美元／盎司区域，破位将陷入震荡调整，关键支撑上移至2120-2100美元／盎司区域。长期来看，金价的新一轮上涨已经展开，或有望冲击2300-2500美元／盎司区域，未来甚至有望突破3000美元／盎司关口。
国内沪金主力（AU2406）合约一举突破500-502元／克关口，进入508-515元／克区域，中期目标指向525-540元／克区域。年内有望冲击560-570元／克区域，远期指向600元／克关口。下方支撑上移500-502元／克区域，关键支撑488-495元／克。
沪银主力AG2406合约受阻6200元／千克阻力，突破有望上攻6350-6400元／千克区域，关键压力6500元／千克，突破远期目标指向7000-8000元／千克区域。支撑关注6080-6100元／千克，关键支撑5950-6000元／千克。
（作者：李跃锋，北京黄金经济发展研究中心研究员）
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