中共中央政治局9月26日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下一步经济工作。会议传递出许多重要信息和政策信号。券商表示，会议有诸多新提法、新举措，显示出中央对经济稳增长的重视。

超预期政策加码下，市场“涨声一片”。券商普遍认为，新一轮稳增长政策合力即将显现，市场有望形成一轮内外资共振的修复行情。

政策信号更加明确

中信证券表示，9月26日召开的中央政治局会议对财政、货币、地产、资本市场、民营经济、民生就业等方面均有提及，强调努力完成全年经济社会发展目标任务。9月24日三大金融管理部门已释放积极政策信号，接下来可期待更多有针对性、有效性的稳增长政策。

“后续财政政策的重心或将向惠民生、促消费边际倾斜，帮扶中低收入群体、提振消费升级趋势可能是工作重点，财政支出重心的转变有助于提升财政稳增长的效率。”中信证券表示。

华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，中央政治局会议在保民生、促消费、保就业、稳预期等方面作出了政策部署；在货币政策预期管理上更进一步，提出“实施有力度的降息”；在补充财政收入缺口，扩大地方政府投资上也有积极部署。易峘预计，10月底前财政宽松的具体政策将进一步明晰。

华福证券首席经济学家燕翔表示，中央政治局会议提出的政策措施整体大超预期，方向明确、力度更强：一是对后续经济工作作出“有效落实存量政策，加力推出增量政策”的定调；二是宏观政策支持力度明显加大，在加大财政货币政策逆周期调节力度之外，还强调“要促进房地产市场止跌回稳”，体现了对促进房地产市场平稳健康发展的坚定决心；三是强调“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市”，这将更好发挥资本市场的重要功能。

“努力提振资本市场”定调积极

9月26日召开的中央政治局会议强调“要努力提振资本市场”，这是中央政治局会议年内二度提及资本市场。7月30日召开的中央政治局会议强调，“要统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”。

民生证券研究院首席经济学家陶川表示，中央政治局会议强调“要努力提振资本市场”，定调非常积极，有关部署也非常具体。

中金公司表示，中央政治局会议强调“要努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。要支持上市公司并购重组，稳步推进公募基金改革，研究出台保护中小投资者的政策措施”，结合三季度以来的市场环境，这体现了中央对发展资本市场的高度重视。

国联证券认为，后续相关部门有望出台各类更细致的政策，促进资本市场高质量发展。

A股涨势有望延续

政策利好催化下，近期市场情绪高涨，中国资产涨势如虹。券商认为，市场修复行情有望延续，看好后市表现。

关于后市，兴业证券认为，一轮内外资共振的修复行情有望形成。9月24日以来，外资对A股关注度显著提升。中央政治局会议提出的政策再超预期，阶段性会有交易性资金涌入，若后续财政政策加力，配置盘也可能回流。内资方面，各类机构仓位均在低位，增量资金仍然可期。

中金公司认为，中央政治局会议传递出许多重要信息和政策信号，有望进一步促进投资者信心回稳，当前环境下A股市场升势有望延续。在具体配置上，建议短期继续关注非银及地产链，中期关注中小市值及成长风格，破净企业也有望表现良好。

中信建投表示，近期一系列宏观政策释放出较多积极信号，叠加此前部署的大力发展权益基金、推进“长钱长投”等制度建设，这有利于A股市场回暖。

编辑：穆皓

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