新华财经上海10月17日电 据私募排排网数据显示，截至2025年9月底，百亿私募数量增至96家，较8月底的91家相比，数量上增加5家，其中首次新晋的百亿元级私募有3家，分别为正瀛资产、开思私募和太保致远（上海）私募；另外，红筹投资和源峰基金重回百亿阵营。

从投资模式来看，当前96家百亿元级私募中，量化私募数量最多有45家，占比为46.88%；主观私募其次有42家，占比为43.75%；混合私募有7家，占比为7.29%；另外有2家私募暂未披露投资模式。值得一提的是，9月新晋的5家百亿元级私募中，主观私募有4家，分别是红筹投资、开思私募和源峰基金，混合私募有1家为正瀛资产，另外太保致远（上海）私募暂未披露投资模式。

出海实现全球化布局已然成为百亿元级私募发展趋势。私募排排网数据显示，96家百亿元级私募中，持有香港9号牌照的私募高达65家，占比为67.71%。9月新晋的5家百亿元级私募中，仅源峰基金持有香港9号牌照。

从百亿私募策略来看，74家百亿元级私募核心策略为股票策略，占比为77.08%；12家百亿元级私募核心策略为多资产策略，占比为12.50%；6家百亿元级私募核心策略为债券策略，占比为6.25%；2家百亿元级私募核心策略为期货及衍生品策略，占比为2.08%；另外有2家百亿元级私募暂未披露核心策略。

2025年前三季度，A股市场震荡向上，结构性机会明显，百亿元级私募凭借专业能力斩获不菲收益。2025年9月30日，前三季度纳入统计的62家百亿元级私募整体表现亮眼，展现出较强的市场适应能力。平均收益率达28.80%，其中61家实现正收益，正收益占比高达98.39%，仅有1家百亿私募未能取得正向回报。

实现正收益的百亿元级私募中，7家收益在10%以内，9家收益介于10%-20%，13家收益介于20%-30%，18家收益介于30%-40%，14家收益超40%，其中复胜资产、灵均投资、开思私募、和谐汇一资产、宁波幻方量化等百亿私募表现抢眼。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，2025年前三季度，A股市场整体呈现“宽幅震荡、风格轮动”的典型格局。中证1000、中证2000等中小市值指数表现突出，行业轮动频率明显加快，科技、绿色转型、大消费等板块轮番成为结构性机会的主线。与此同时，市场流动性保持合理充裕，A股日均成交额持续站稳万亿元大关，为不同策略类型的实施提供了有利条件。在这一“波动中孕育机会”的市场环境下，主观百亿私募凭借优秀的选股与择时能力，而量化策略则凭借对波动和轮动的有效利用，在因子挖掘与策略执行层面展现出独特优势。

百亿量化私募在收益端展现出压倒性优势，前三季度38家有业绩展示的百亿元级量化私募平均收益率达31.90%，较19家百亿元级主观私募24.56%的平均收益率高出7.34%。而且前三季度取得高收益的百亿元级私募主要集中在量化私募，前三季度收益超30%的32家百亿元级私募中，百亿元级量化私募占到24家，占比超七成，并且斩获百亿元级私募亚军，其中灵均投资、宁波幻方量化、稳博投资、诚奇资产、阿巴马投资等百亿元级量化私募表现居前；百亿主观私募仅7家，占比二成，包揽了百亿元级私募前三名中除亚军以外的另外2个席位，其中复胜资产、开思私募、和谐汇一资产、久期投资和日斗投资等百亿主观私募表现居前。

排排网集团旗下融智投资FOF基金经理李春瑜表示，前三季度，百亿元级量化私募业绩表现亮眼，背后主要有三方面因素支撑。首先，市场风格与量化策略优势高度契合。今年以来，中小市值指数持续走强，与量化模型擅长的中小盘选股和高频交易策略形成共振，为因子收益提供了丰富的来源。其次，量化模型的系统化运作有效规避了主观情绪干扰，使其在快速轮动的市场环境中能够迅速捕捉交易机会。最后，策略持续迭代与风控体系升级进一步增强了量化私募竞争力，多家百亿量化私募通过不断优化模型参数，提升了对市场变化的适应能力。

5家混合百亿元级私募前三季度平均收益率为21.32%，整体表现不及主观和量化，但所有混合百亿私募均实现正收益，其中仅1家收益超30%，玄元投资、银叶投资和正瀛资产表现居前，其中正瀛资产为9月首次新晋百亿元级的新成员。

编辑：赵鼎

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