随着市场基本消化美联储9月降息预期，国际现货金价在上周连创历史新高之后，进一步上行动能略显缺失，但地缘局势和宽松预期仍支撑金价暂时维持在2500美元／盎司关口上方。

基本面方面，据美国银行全球研究部门的数据，黄金ETF上周吸引了11亿美元，为4周以来最大的资金流入。然而，该基金今年迄今的总体趋势实际上出现了25亿美元的资金流出，这表明推动黄金上涨的潜在力量来自传统资金流之外。

美联储即将降息的前景和中东地缘政治紧张局势可能有助于限制金价的跌幅。目前市场关注的焦点是即将于周五公布的美国个人消费支出（PCE）数据，这是美联储首选的通胀指标。据CME“美联储观察”：美联储9月降息25个基点的概率为63%，降息50个基点的概率为37%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为41.4%，累计降息75个基点的概率为45.9%，累计降息100个基点的概率为12.7%。

从技术上看，周三金价在历史高点2531美元／盎司附近再次承压回落，中长期走势上均线系统依然处于多头排列状态，上涨格局维持完好。短期上看，多头退守本周多空分水岭2505美元／盎司，周内方向尚不明朗，走势有进入空头模型的迹象，重点关注多空分水岭的争夺情况。上行方面，关注阻力2539美元／盎司附近，若金价有效突破该位置，阻力调整至2566美元／盎司附近；下行方面，先看分水岭2505美元／盎司的争夺，若金价有效跌破该位置，周内或将由多转空，届时支撑关注2478美元／盎司附近，若金价有效跌破该位置，支撑则调整至2444美元／盎司附近。

（作者：吴迪，中国黄金报特约分析师）

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