国际现货金价上周连续冲击历史高点均以失败告终，且在“衰退交易”引发的抛售中，跌破2400美元／盎司整数关口。由于市场基本消化美联储9月降息预期，黄金市场缺少新的驱动，且在美元坚挺的压力下，金价近期走势空头略占优势。

基本面方面，在最近的市场动荡之后，预计在即将召开的杰克逊霍尔研讨会上，美联储不太可能认可“较之前预期更加激进的降息”这一市场观点，这可能会提振美元，除非8月14日的CPI数据高于预期，或者市场再次出现大规模恐慌情绪，否则美联储官员可能会在8月22-24日的研讨会上尽量表现平静，并等待9月的下一份劳动力市场报告。这将意味着当前市场存在的激进降息预期可能不得不受到修正，从而令美元再度受到提振。

据CME“美联储观察”工具：美联储9月降息25个基点的概率为28.5%，降息50个基点的概率为71.5%。美联储到11月累计降息50个基点的概率为15.5%，累计降息75个基点的概率为51.8%，累计降息100个基点的概率为32.7%。

从技术上看，金价在历史高点附近再次遭到打压，日线图形上重回空头模型中，且目前金价在本周多空分水岭2430美元／盎司下方运行，说明当前市场已经由多头转向空头，周三（8月7日）更是下探周内第一支撑2380美元／盎司附近，在该位置附近并没有看到多头的反抗，故该位置可能即将失守。若金价有效跌破2380美元／盎司，支撑调整至2320美元／盎司附近；上方阻力可先关注本周多空分水岭2430美元／盎司附近，只有金价有效突破该位置，才能缓解下行压力，操作策略上以逢高做空为主。

（作者：吴迪，中国黄金报特约分析师）

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编辑：赵鼎

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