自4月中旬创下历史新高之后，近一个月以来，国际黄金价格持续震荡回落展开调整。“五一”假期期间，伦敦金价格一度跌至每盎司2260-2280美元区间。

分析来看，虽然中长期内，世界多国货币超发、地缘政治局势紧张，激起市场对黄金作为一般等价物的价值渴望。且美国联邦政府债台高筑冲击美元信用，也迫使各国央行蜂拥买入黄金以满足多元化储备需求。这些都对远期金价构成支撑。

但就近期来看，黄金价格短期涨幅较大，实物需求季节性转弱、线下黄金现货实体店交易清淡，加之地缘局势冲击减弱，黄金在经历近几个交易日的短线反弹后，或将进入中期调整。

不过，需要看到的是，本轮金价上涨过程中，美元指数罕见表现出较高的正相关性。因此，随着金价调整，美元指数也存在回调可能，或触及101-102附近。

从操作上看，短线伦敦金再次冲击每盎司2370-2400美元区间后，或构筑“双头”形态。因此，对于短期金价的反弹不要盲目追高，耐心等待中期调整后再考虑逢低做多。不排除中期内伦敦金价格回调至每盎司2160-2180美元的可能。

（作者：陈伟，中国黄金报特约分析师，《股市心学》作者）

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编辑：穆皓

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