上周，黄金市场周初表现低迷，但在美国2023年12月通胀数据CPI与PPI表现出明显反差后，国际金价止跌回升，周线收盘重新收复2050美元／盎司一线。

分析来看，每年年底尤其在12月份是美欧传统的消费季，通胀有所抬头是符合情理的，而且在美欧通胀持续明显回落之后，略有反弹也是完全正常的，对美联储降息预期影响程度有限。但目前国际市场对美联储今年的降息预期分歧仍然很大，包括降息窗口开启时间及降息次数等，表明市场并不认同美政府、美联储及美财政部等官方部门对美国经济软着陆的判断。

当前，美股与美房地产都处于历史高位，资产高泡沫已成为了美国金融市场严重的风险隐患。此外，美债总规模也已超34万亿美元水平，债务违约的风险会越来越高。而两周后，如不能再次提高新的债务上限，美国政府也将不得不面对再一次的停摆危机。国际金价也受益于此，短期下行空间受限，稳定于2000美元关口之上已形成市场共识。

对于黄金市场而言，全球地缘政治风险逐渐抬升对全球经济复苏压力逐渐增大，主要经济体货币宽松周期或将提前，黄金的避险及金融属性将进一步受到各国央行及市场的追捧，国际金价将迎来新一轮趋势性上涨行情。

展望本周，市场仍将继续关注中东局势进展影响。此外，周三晚即将出台的零售销售数据也将对黄金短线走势产生一定影响。从技术面来看，国际金价经两周调整后，支撑重心继续上移，本周继续关注2050美元／盎司一线多空争夺情况，上行关注2075-2090美元／盎司区间压力；下方关注2025-2035美元／盎司区间支撑力度。

（作者：张波，中国黄金报特约分析师）

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