2012年12月17日 星期一
您所在的位置:首页 > 财经资讯 > 保险
A股上市保险公司日赚近2.5亿 投资收益普降、固收类配比提升
 
21世纪经济报道    2018-09-04
  受传统险准备金折现率假设变更等因素影响,上市保险公司净利润大增,中国平安位列榜首,四家A股上市保险公司合计净利润885.71亿元,日赚2.43亿元。整体来看,仅两家H股上市的保险公司净利润下滑,再保险另当别论,众安在线则预计短期难以扭亏。
  投资收益率上,在一片“降声”中,投资策略以防御型为主的新华人寿逆势增长,这与其此前进行的长期资产配置安排有很大关系。面对目前的市场环境,上市保险公司对权益类资产配置有所控制,相继增加了固定收益类资产配置。保险资金运用区别于其他资金运用很重要的一点是可以跨周期、逆周期。
  仅两家净利润下滑
  2018年上半年,在四家A股上市保险公司中,中国平安归属于母公司股东的营运利润580.95亿元,同比增长33.8%,位列榜首。中国平安是国内率先实施国际会计准则IFRS9的上市保险公司。在这次业绩报告中,中国平安除披露营运利润,还披露了与同业可比的归属于母公司股东的净利润指标(按旧会计准则计算),具体为624.05亿元,同比增长43.7%。
  在保险业务中,平安寿险及健康险归属于母公司股东的营运利润350.35亿元,同比增长24.7%;财险归属于母公司股东的营运利润58.96亿元,同比下降14.1%。
  同期,国寿股份归属于母公司股东的净利润164.23亿元,同比增长34.2%;中国太保净利润82.54亿元,同比增长26.8%;新华人寿归属于母公司股东的净利润57.99亿元,同比增长79.1%。
  上市保险公司净利润大增,主要受传统险准备金折现率假设变更的影响。折现率是决定保险公司计提风险准备金的直接影响因素。此前,原保监会曾下发“23号文”,通过影响传统险的折现率曲线,从而直接影响会计负债评估和会计利润评估的结果,而分红险、万能险和投连险的会计评估不受影响。因此,准备金的释放使得寿险公司净利润大幅增长。
  此外,在H股上市的中国人保合并净利润143.5亿元,同比增长12.2%;归属母公司股东净利润100.5亿元,同比增长14%。中国太平股东应占溢利52.09亿港元,同比增长120.3%。
  中国再保险归属于母公司股东净利润23.31亿元,同比减少21.1%。对此,中国再保险解释称,主要原因主要有两方面:一是2017年业绩基数较大,2017年上半年实现一次性投资性房地产(上海世界广场)处置收益7.27亿元;二是受保险市场竞争激烈、成本上升的影响,承保效益有所下降。
  2018年上半年,备受关注的众安在线仍净亏损6.668亿元,亏损额较2017年同期的2.868亿元明显扩大。交银国际的研究报告表示,预计众安在线全年仍将延续亏损状态,到2020年有望实现承保盈亏平衡。
  投资收益普降
  2018年上半年,中国平安保险资金投资组合年化净投资收益率4.2%、年化总投资收益率4.0%;若按修订前的金融工具会计准则计算,保险资金投资组合年化总投资收益率4.5%。无论在哪一口径,其投资收益率均有所下降。
  中国平安总经理任汇川解释称:“今年上半年,国内和国际资本市场大幅波动。同时,实施IFRS9新会计准则后,以公允价格计量变动计入损益资产的占比大幅增加,在一定程度上增加了投资收益的波动性。中国平安将继续配置优质长期的股权投资。”
  近段时间,中国平安在资本市场动作频频。此前不久,华夏幸福发布公告称,控股股东华夏控股拟向平安资管转让总股本的19.7%,转让价款共计137.7亿元。
  同期,国寿股份总投资收益488.01亿元,较2017年同期减少78.62亿元,同比下降13.9%;净投资收益606.93亿元,较2017年同期增加29.61亿元,同比增长5.1%;总投资收益率3.70%,较同比下降0.92个百分点。中国太保年化总投资收益率4.5%,同比下降0.2个百分点;年化净投资收益率4.5%,同比下降0.6个百分点。
  与之相比,防守型的新华人寿表现不俗。其净投资收益170.75亿元,同比增长7.5%;总投资收益165.28亿元,同比增长3.2%;年化净投资和总投资收益率分别为5.0%和4.8%。
  新华人寿半年报显示,债权型金融资产投资是其资产配置的主要方向。新华人寿副总裁兼首席财务官杨征解释称:“在投资策略上,新华人寿一直本着以固定收益为核心的理念来进行资产配置。取得较为理想的年化总投资收益率,与其此前进行的长期资产配置安排有很大关系。”
  2018年上半年,中国债券市场利率中枢震荡下行,信用风险加剧;股票市场大幅下跌,波动加大。为此,上市保险公司对权益类资产配置有所控制,相继增加了固定收益类资产配置。
  中国太保半年报显示,主要配置方向包括债券类资产、债权投资计划、信托公司集合资金信托计划、银行协议存款等固收类资产;适度控制权益类资产的配置比重,权益类资产相对战略资产配置方案略微低配。
  具体而言,上半年中国太保的固定收益类投资占比83.3%,较2017年末上升1.5个百分点;权益类投资占比13.2%,较2017年末下降1.4个百分点。
  人保资产副总裁王小青表示,随着市场大类资产收益价值的转换,人保资产将把握时机,进行高质量信用品种的品质;继续拉长久期;权益类品种,规模控制在风险可控范围内。
  2018年上半年,众安在线的投资收益为3.4亿元,同比增长34%。2018年上半年,众安在线净投资收益率和总投资收益率分别为2.1%和1.8%,而去年同期这两个数字分别为3.1%、3.3%。
  对此,众安在线首席执行官陈劲解释称,相较于2017年下半年有所下降,主要是因为我们的IPO投资款于2017年12月汇入境内;2018年上半年仍处在逐步建仓的过程中,同时亦受到二级市场波动影响。
 
[返回]
关于我们联系我们人才招聘 网站声明安全提示
2012北京农商银行 © 版权所有 京ICP备 14022553 号