2012年12月17日 星期一
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九大投行2018年展望:黄金或无缘大涨 黄金股将现季节性上行
 
图表家    2017-12-20
  贵金属可能不会出现类似比特币的涨势,但是行业分析师建议投资者关注黄金股和白银股的“季节交易”。在年初,这些股票倾向于上涨,从而出现交易机会。
  分析师预期,黄金和白银价格将在2018年重演年初的上涨趋势,即在第一季度出现正的回报率。实际上NYSE Arca黄金股指数(GDM)在1月和2月的平均表现最佳,在9月和10月的表现最差。
  高盛
  “1月效应”在股票市场中是众所周知的,因为在许多能源和农产品市场中均有强烈的季节性特征。
  分析显示,贵金属价格在第一季度的回报率为正值,特别是铂金、钯金和一些普通金属。
  贵金属年初的上涨可能由于中国春节期间强劲的珠宝需求和12月后汽车产量的回升。
  但是,高盛预期贵金属在2018年的下跌6%,这主要由于黄金价格的预期值较低,可能在2018年年中到达1200美元,白银也将在未来半年跟随黄金走低。但是在此之后,白银价格将会回升且涨幅可能超过黄金,因为高速增长的全球经济将会引发白银的工业需求上涨。
  加拿大帝国商业银行
  该银行建议采用“季节交易”,在12月买入黄金股和白银股,在2月卖出。基于历史趋势来看,这一策略的盈利概率很高,但是也不排除美联储经济展望变动、美元走强及地缘政治不确定性的风险。
  多伦多道明银行
  该银行预计黄金股将重现年初上涨的趋势,这一现象在过去4年中均得以实现。黄金股的上涨从12月末开始,持续至新的一年,在此期间,黄金股指数(GDX)至少上涨34%。
  近期黄金股下行,可能在明年1月份出现新一轮的上涨。
  美银美林
  该行预计,由于宏观经济前景对黄金的挑战,黄金价格在明年的上行空间有限。
  黄金价格与美元相关,且波动率是在2018年影响价格的关键因素之一。但是,如果通胀数据出现意外,则多头将会重回黄金市场,因为黄金常常被视为对冲通胀的工具。
  预期2018年黄金价格将达到1326美元,白银价格为17.41美元,铂金价格为950美元,钯金价格为850美元。
  摩根士丹利
  该行预期钯金将在2018年上涨,且预计美元疲软支撑金价,但是金价在明年的加息周期中仍将承压,明年黄金的平均价格为1269美元。
  股票方面,该行认为Barrick黄金公司的看涨和看跌的比值为2比1,Newmont矿业公司的比值为1.3比1,这两支股票的评级相同。
  加拿大丰业银行
  预期2018年黄金价格为1300美元,白银价格为18.50美元。
  加拿大皇家银行
  黄金价格在明年可能出现“明显改善”,价格上涨从第一季度初期贵金属的季节性上行趋势中开始。
  该行预期,明年宏观经济背景对黄金的负面影响小于今年。但是由于全球大部分地区的经济增长、股市上涨和美联储加息可能延续,2018年黄金价格可能仍将受到挑战。
  预期明年的黄金均价为1303美元。
  蒙特利尔银行
  该行预期,由于产量增长和成本上升,中型黄金生产商的股票将好于大型黄金矿业公司。建议投资者采用更具选择性的方法择股。
  瑞士联合银行
  有关债务上限的讨论及中国的季节需求可能在第一季度初期支撑金价。金价复苏可能带动铂金价格走高并引发进一步的空头回补。钯金在近期大幅走高,处于相对较高的位置,该行对其价格走高持谨慎态度。
  黄金价格上涨将支撑白银价格,但是价格目前仍受到挑战。贵金属价格需要市场波动来引起投资者的兴趣。
 
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